La herramienta de cálculo de rentabilidades de Valor al Descubierto permite introducir diferentes supuestos o escenarios para el inversor, modificando los diferentes inputs del formulario de búsqueda:

* Ticker / valor
* Fechas
* Tipo fiscal dividendos
* Divisa

Es posible que algunas combinaciones no estén disponibles por falta de datos.

Valor al Descubierto nació con la misión de aportar herramientas de análisis y contenidos para inversores particulares y profesionales. La principal <mdxlink href="/search" target="_blank">herramienta de cálculo de rentabilidades</mdxlink> era una gran necesidad de la comunidad inversora, ya que la recogida de datos y los cálculos son muy tediosos. Afortunadamente, es posible automatizarlos incluso modificando parámetros como <mdxlink href="/docs/returns" target="_blank">la forma de incluir dividendos</mdxlink>, la divisa, <mdxlink href="/docs/dividend-tax-rate" target="_blank">el tipo fiscal de los mismos</mdxlink> o el periodo de tiempo seleccionado.

Valor al Descubierto también tiene como objetivo influir positivamente en la forma en la que los inversores reflexionan sobre el mercado, aumentando el conocimiento y la calidad de los análisis. Este objetivo es muy tenido en cuenta a la hora de seleccionar las herramientas que se desarrollan. Al mismo tiempo, también hay una actividad de <mdxlink href="/blog" target="_blank">divulgación a través de artículos explicando conceptos o fenómenos de mercado</mdxlink>, así como <mdxlink href="/returns" target="_blank">documentación sobre los conceptos utilizados en las herramientas de cálculos</mdxlink>. 

Valor al Descubierto se sustenta sobre tecnologías de software libre y herramientas que proporcionan la máxima independencia a nivel tecnológico. Esto permite una gran flexibilidad para adaptar el diseño de herramientas a las necesidades de los usuarios. Su creador, <mdxlink href="/profile/enrique-garcia-saez" target="_blank">Enrique García Sáez</mdxlink>, combina su experiencia en el análisis de mercados financieros con sus conocimientos de desarrollo web para coordinar esa misión divulgativa con las posibilidades tecnológicas actuales. 


Valor al Descubierto nació con la misión de aportar herramientas de análisis y contenidos para inversores particulares y profesionales. La principal herramienta de cálculo de rentabilidades era una gran necesidad de la comunidad inversora, ya que la recogida de datos y los cálculos son muy tediosos.

Sobre Valor al Descubierto

A la hora de tomar decisiones, el inversor necesita contar con herramientas objetivas que le permitan comparar entre el rendimiento de una inversión y otra. Para ello, puede calcular diferentes tipos de rentabilidad para compararlas. En primer lugar, podemos diferenciar entre diferentes aproximaciones en función de cómo se consideran los dividendos:

* <mdxlink href="/docs/price-return">Rentabilidad sin incluir dividendos</mdxlink>
* <mdxlink href="/docs/dividend-return">Rentabilidad con dividendos sin reinvertir</mdxlink>
* <mdxlink href="/docs/net-return">Rentabilidad con dividendos reinvertidos</mdxlink>

Pero también es posible diferenciar entre diferentes supuestos dependiendo del periodo de tiempo de referencia utilizado:

* <mdxlink href="/docs/annual-vs-accumulated-return">Rentabilidad acumulada vs rentabilidad anual</mdxlink>

Hay que tener en cuenta que en el mundo de la inversión los rendimientos son acumulativos, de forma que es necesario utilizar matemáticas financieras o la capitalización compuesta para los cálculos.

A la hora de tomar decisiones, el inversor necesita contar con herramientas objetivas que le permitan comparar entre el rendimiento de una inversión y otra. Para ello, puede calcular diferentes tipos de rentabilidad para compararlas

No se tienen en cuenta los dividendos distribuidos por el valor cotizado. Por lo tanto, no se mostrará la rentabilidad real para el inversor en aquellas compañías que distribuyen dividendos. Aunque éstos sean abonados, no son reflejados en el cálculo de rentabilidad sin dividendos. 

No hay diferencia ni distorsión para aquellos valores que no han distribuido dividendos para el periodo de tiempo en el que se calcula esta rentabilidad.

No se tienen en cuenta los dividendos distribuidos por el valor cotizado. Por lo tanto, no se mostrará la rentabilidad real para el inversor en aquellas compañías que distribuyen dividendos. Aunque éstos sean abonados, no son reflejados en el cálculo de rentabilidad sin dividendos. 

Rentabilidad sin dividendos

En este cálculo se tienen en cuenta los dividendos distribuidos, y además, se considera que son reinvertidos en más acciones del mismo valor. Concretamente, se considera que al recibir un dividendo en efectivo, éste es reinvertido en acciones al precio cotizado del próximo día hábil. De esta forma, se puede incorporar la capacidad de esos dividendos pasados de generar rendimientos adicionales, intentando aprovechar al máximo el fenómeno de la capitalización compuesta.

Si el usuario introduce un tipo fiscal diferente de 0%, éste será tenido en cuenta en la estimación. Si introduce un tipo fiscal del 19%, se considerará que sólo se reinvierte el 81% del dividendo bruto obtenido, reflejando el coste fiscal de la retención en el momento de ser abonado.

Es necesario anotar que a la hora de comparar esta modalidad con la de "<mdxlink href="/docs/dividend-return">dividendos no reinvertidos</mdxlink>", no siempre es más favorable una que la otra. Pudiera parecer que siempre es más rentable invertir los dividendos en más acciones, pero no es así cuando se produce una bajada posterior del precio de las mismas. 

En este cálculo se tienen en cuenta los dividendos distribuidos, y además, se considera que son reinvertidos en más acciones del mismo valor. Concretamente, se considera que al recibir un dividendo en efectivo, éste es reinvertido en acciones al precio cotizado del próximo día hábil. De esta forma, se puede incorporar la capacidad de esos dividendos pasados de generar rendimientos adicionales, intentando aprovechar al máximo el fenómeno de la capitalización compuesta.

Rentabilidad con dividendos reinvertidos

En este cálculo se tienen en cuenta los dividendos distribuidos del valor o acción, pero simplemente se suman de forma lineal. Aunque un dividendo fuese distribuido en efectivo hace muchos años, no se considera que esa cantidad haya generado rendimientos adicionales desde entonces. Corresponde al escenario en el cual un inversor recibe los dividendos en efectivo y los atesora sin reinvertirlos en más acciones u otras alternativas de inversión.

Si el usuario introduce un tipo fiscal diferente de 0%, éste será tenido en cuenta en la estimación. Si introduce un tipo fiscal del 19%, sólo se sumará el 81% del dividendo bruto obtenido, reflejando el coste fiscal de la retención en el momento de ser abonado.

A la hora de comparar esta modalidad con la de <mdxlink href="/docs/net-return">"dividendos reinvertidos"</mdxlink>, no siempre es más favorable una que la otra. Pudiera parecer que siempre es más rentable invertir los dividendos en más acciones, pero no es así cuando se produce una bajada posterior del precio de las mismas. 

En este cálculo se tienen en cuenta los dividendos distribuidos del valor o acción, pero simplemente se suman de forma lineal. Aunque un dividendo fuese distribuido en efectivo hace muchos años, no se considera que esa cantidad haya generado rendimientos adicionales desde entonces. Corresponde al escenario en el cual un inversor recibe los dividendos en efectivo y los atesora sin reinvertirlos en más acciones u otras alternativas de inversión.

Rentabilidad con dividendos sin reinvertir

Para poder comparar entre diferentes unidades de tiempo, normalmente se utiliza la convención de rentabilidad anual, de forma que se convierten los datos al equivalente de 1 año, lo que se denomina como "<mdxlink href="https://es.wikipedia.org/wiki/Tasa_anual_equivalente" target="_blank">tasa anual equivalente" (TAE)</mdxlink>". Para ello, es necesario tener en cuenta que las transformaciones requieren la utilización de matemáticas financieras o capitalización compuesta. 

La rentabilidad acumulada refleja la ganancia relativa en base a la inversión inicial independientemente del tiempo en el que se produjo. Por otro lado, la rentabilidad anual muestra lo que la inversión habría producido año a año si el rendimiento anual hubiese sido constante para lograr esa misma rentabilidad acumulada.

La unidad de tiempo seleccionada es fundamental para entender los datos de rentabilidad que se presentan. No es lo mismo que una inversión multiplique por dos en cinco años a que lo haga en 10. Lógicamente, el primer caso es más "rentable", ya que hay que esperar menos tiempo para obtener el mismo resultado. Para comparar entre diferentes inversiones y duraciones, es necesario comparar la rentabilidad anual. Si lo que se pretende es observar la revalorización de la inversión en términos totales, hay que observar la rentabilidad acumulada.

La rentabilidad acumulada refleja la ganancia relativa en base a la inversión inicial independientemente del tiempo en el que se produjo. Por otro lado, la rentabilidad anual muestra lo que la inversión habría producido año a año si el rendimiento anual hubiese sido constante para lograr esa misma rentabilidad acumulada.

Rentabilidad anual vs acumulada

Rentabilidades

La herramienta de cálculo de rentabilidades de Valor al Descubierto permite introducir diferentes supuestos o escenarios para el inversor, modificando los diferentes inputs del formulario de búsqueda

La herramienta de cálculo de rentabilidades de Valor al Decubierto ofrece múltiples valores cotizados en el mundo, así como otros productos financieros para los que existen datos históricos diarios:

- Acciones de empresas cotizadas
- Exchange Traded Funds o ETFs
- Fondos de inversión
- Otros: Bitcoin-USD

También es posible comparar entre cualesquiera de dos o tres valores seleccionados

La herramienta de cálculo de rentabilidades de Valor al Decubierto ofrece múltiples valores cotizados en el mundo, así como otros productos financieros para los que existen datos históricos diarios

Valores

El tipo fiscal de los dividendos afecta a las estimaciones de rentabilidad que incluyen dividendos, ya sean <mdxlink href="/docs/dividend-return">reinvertidos</mdxlink> o <mdxlink href="/docs/dividend-return">sin reinvertir</mdxlink>. Los dividendos están gravados con impuestos en la mayoría de jurisdicciones y el tipo fiscal varía de una jurisdicción a otra o incluso por tramo de renta del contribuyente.

Adicionalmente, el inversor se enfrenta en la práctica a diferentes tipos de retenciones. Si recibe dividendos de valores extranjeros tendrá una retención en el país de origen y otra en el país de destino. Dependiendo de los convenios de doble imposición y la capacidad del contribuyente para evitarlas, el coste fiscal total variará. En la herramienta de cálculo de rentabilidades el usuario puede introducir su propio coste fiscal, reflejando incluso otros gastos que tenga por esos dividendos (ej: comisión por cambio de divisa).

El tipo fiscal de los dividendos afecta a las estimaciones de rentabilidad que incluyen dividendos, ya sean reinvertidos o sin reinvertir. Los dividendos están gravados con impuestos en la mayoría de jurisdicciones y el tipo fiscal varía de una jurisdicción a otra o incluso por tramo de renta del contribuyente.

Parámetros